虽然2007年行情是大红大紫，但由于2007年最后一个交易日的尾盘不振走势似乎显得2007年行情未有一个美好的结尾，从而使得各路投资者对2008年的新年行情产生了不佳预期。笔者认为，这主要是因为以往历年年底的机构资金做市值行情引起了监管部门的注意，而在监管日益严密的大背景下，机构资金在今年也不敢轻易撞“红线”，更不愿意“做出头鸟”，如此就出现了瓜田李下，不愿低头的走势特征，即机构资金为了避嫌，干脆提前半小时结束交易。这就使得大盘出现了机构资金买盘不振，在此背景下，中小投资者的略微抛盘就能够打压股价，也就有了最后一个交易日尾盘的意外下跌走势。

　　但这难抑市场两大充沛的做多动能，一是年报业绩浪的做多动能。因为在节前的最后一个交易周，沪深两交易所已经“排定”了上市公司年报披露时间，敏感的资金迅速从时间表中寻找到做多品种，或者业绩超预期增长的品种，或者是年报有望大比例送转股本的品种，如此就推动着中小板块、纯碱、钢铁等诸多品种在2007年最后一个交易周强者恒强走势。而这一趋势有望延续到2008年的元月份，这有利于A股市场的震荡走强。

　　二是人民币升值的动力。在2007年最后一个交易周，人民币升值的趋势可以用跑步升值来形容之，在2007年12月24日即周一，人民币对美元的中间价从前一个交易日的7.3572一下就跳到了7.3315，一个交易日之间大涨257个基点，连续突破7.35，7.34两大关口。随即周二，人民币又突破7.33关口，再创纪录到了7.3261。在经过周三仅37个基点的轻微回调后，周四，人民币中间价就直接蹦到了7.3079，周五也再创汇改以来的新高??7.3046。而海外市场的经验显示出本币升值必定会带来本币资产价格的上涨，所以，随着人民币升值的强劲，人民币资产股的银行股、地产股、航空运输股则有着较强的上升动能。而且由于人民币升值在2008年仍有较强的动能，所以，银行股、地产股等人民币资产股仍将成为大盘向上的源动力。

　　正因为如此，笔者认为2007年最后一个交易日的尾盘意外下跌并不会改变节后行情的乐观预期，相反节前机构资金的低调反而折射出节后行情的相对高调的走势，因为机构资金极有可能会出现高开抢盘以弥补2007年最后一个交易日下跌的损失，所以，开盘首日A股市场的走势极可能是高开。然后在人民币资产股、年报业绩浪品种的牵引下，持续走高，开门红的走势相对乐观。

　　与此同时，2007年最后一个交易周的A股市场也形成了机构资金布局的新特征，比如说机构资金基于对今年行情的预期，纷纷布局2008年行业景气预期较高的医药、化工等品种，其中医药股中的

　　海正药业、华海药业、、恒瑞医药等品种更是强者恒强，充分显示出机构资金深入的特征。而到了2008年，机构资金更愿意倾其全力拉升此类2008年行业景气相对乐观的品种，从而推动着此类个股的强劲走势，而这也有望成为今年年初行情的强劲牵引力量，所以，今日A股市场的确可以相对乐观。而且，由于人民币升值、年报业绩浪以及今年业绩增长相对确定的品种仍然有着较强的上升空间，所以，节后开门红的预期不仅仅体现在本周三的走势上，而且还体现在节后第一个交易周的强劲走势上。

　　（渤海投资）