如果说2006年12月29日的2675点到2007年5月29日的4334点，市场疯狂上涨了62%，管理层"半夜提高印花税"是控制暴涨的话；那么如今指数从2007年10月16日的6124点到2008年3月20日的3516点，管理层又该如何应对超过42.6%的下跌。

这个幅度远远超过了牛市正常的调整范围，而管理层对市场既然依旧"充满信心"，那么他们是否还相信，在没有任何政策调整的情况下，市场就会自己止跌反弹，并最终反转呢？人造的熊市，依靠市场自身的力量难以转牛。

呼唤救市三板斧

2008年是股改的关键年，如何保卫股改成果？"降低印花税、叫停再融资、管制大小非这三招如果齐发，市场仍旧向好。"分析师文国庆告诉记者，牛市根本没有结束，如果说回调到4200点是40%买入的机会，4000点是70%买入的机会，那么现在已经到了100%买入的时机。

市场一直都预期，重调印花税的时机，就是管理层"认定"的政策点所在。而在下跌趋势中，由于存在非理性放大因素，市场底其实会比政策底要低得多，因此，"在股指狂跌到'5·30'附近时，迫切需要在交投限制上的松绑"，"调整印花税不叫救市，叫还利于民"，有财经评论人士如此对记者表示。

而贺强、华生、刘纪鹏等多位经济学家在接受本报记者采访时都表示，印花税只会影响投资者交易的成本，不会改变市场的发展趋势，但是，这个用于抑制市场过度投机的税收政策，在交易极度萎缩、市场如此大跌时也到了该调整的时候了，这对于市场信心的稳定是有利的。

"应该叫停再融资，降低股市供给，因为供需失衡是此次股市暴跌的罪魁祸首。平安在管理层工作会议之后的第4天宣布天量融资，市场就此再度崩跌，为什么这么巧合？"有位经济学家对记者提出了自己的质疑。

华生则告诉记者，去年是市场股票供给不足，而今年的市场供应超量导致了市场的大起大落。去年上半年，市场融资和再融资处于被管制状态，在流动性泛滥的情况下，动辄上万亿元集结在一只股票上打新的情况时有发生。如今市场供应量极度膨胀，则是该对再融资进行严格管制的时候了。