作者： 张凌;赵晓璇

　　昨日下午大盘强劲反弹后，今日A股维持弱势振荡，上证指数上午报收3291.6,-1.69。房地产股持续走低,除了*ST绵高涨3.4，世茂股份等两家微涨外,有70家呈向下跌势,万科A-4.47,保利地产-5.37,绿景地产-4.47，招商地产-7.2。

　　去年1月17日、2月27日、6月4日等几次有名的股市暴跌中，地产指数跌幅也均超过9％！而探究近四个交易日,地产股也一片风声鹤唳,两天两个跌停板的地产股比比皆是，特别是4月14日,上证指数大跌5.62%,深证成指更是大跌7.39%,而引发A股暴跌的牵头板块当属地产股。万科A、保利地产、招商地产等大部分地产股惨遭跌停，幸免者亦跌幅在7%以上。4月15日，先后有9只个股跌停的房地产板块再度成为“空头司令”，深市地产指数一度下跌7.58%，沪市地产指数最高跌幅也超过6.5%，地产指数仍然是唯一下跌的指数，跌3.17%，成为大盘向上的拖累。而沪深交易所公开信息显示，昨日房地产板块的暴跌主要是机构席位抛盘所致。

　　今年3月份以来，从已公布2007年年报的房地产上市公司的相关数据来看，大部分公司现金流项目出现巨大负数，当中不乏赫赫有名的企业，比如万科：－1.51元，招商地产：－4.73元，保利地产：－7.64元，金地集团：－7.51元。大批房产企业面临融资压力。而很多竞争实力不强的中小房地产企业更是面临融资瓶颈，愈演愈烈的融资难问题或将加速房地产行业的整合。而今年前三个月，在香港上市的40家大型内地（包括有内地业务的）地产股市值大幅缩水，包括绿城中国、合生创展、合景泰富、雅居乐等在内的知名公司，平均缩水幅度超过40%。而内地地产股也同样遭遇市值平均缩水超过15%。与去年春风得意的大举增发不同，今年前三个月鲜有房地产企业实现增发，去年IPO和增发的房地产企业中，如今“破发”者不少，且不乏行业龙头。与此同时，土地储备短期内连涨8倍、高居房地产企业前列的恒大地产未能靠着土地顺风顺水，临阵宣告香港IPO推迟，在此之前，计划在1月31日挂牌交易的昌盛中国无疑是第一块试金石，该公司却突然在1月23日宣布搁置上市。在恒大地产之后，早早就排在各个境外资本市场上市队伍中的内地房地产企业多达三四十家，期望融资额超过200亿美元，其中有与恒大地产、碧桂园一样声名显赫的星河湾地产、龙湖地产等大腕企业。在昌盛中国和恒大地产境外上市融资计划双双落空之后，这些房企的形势也骤然变得不太乐观。

　　而昨日地产股遭机构席位疯狂抛售，招商地产一公告成为压垮骆驼的最后一棵稻草。招商地产昨日前五大卖单席位全是机构席位，当天合计卖出公司股票1.54亿元；与之相对应的是，三个买入的机构席位合计买单还不到6000万元。在华侨城身上机构抛盘迹象更为疯狂，昨日五家最大抛盘席位全是机构席位，合计卖出3.02亿元，而五家最大买入席位合计买入金额只有1.12亿元。值得一提的是,最近招商地产公告其一季度其净利润同比减少60.00%的数据，使广大投资者对地产板块更加产生恐慌心理。而招商地产对于其利润暴跌原因，认为是因为“人民币升值”的缘故??受人民币加速升值的影响，使其远期外汇交易持仓合约浮动亏损增加迅速，由期初的90余万元暴增至期末的逾7600万元，亏损增幅高达81倍。另外招商地产在2008年一季度尚实现营业收入5.63亿元，比去年同期增加1.8亿元。

　　政策面上，针对近期市场上流传的进一步紧缩房企贷款的消息，央行有关负责人昨天表示，近期并没有就房地产信贷对商业银行发布进一步通知。但该澄清似乎对地产股的跌势并没有起到任何利好作用。

　　那么对于地产股应该怎么操作呢？多位业内人士认为，地产股拐点来临的可能，值得投资者注意，目前，投资房地产股的风险是非常大的，因此，建议年内不碰地产股，对于万科、保利地产、金地集团等业内龙头，虽然实力很强，但也会受到行业调整的影响，投资者也不应盲目抄底，至少在年内，房地产行业不会有很好的投资机会。