60家机构都忙着跑路

    随着两次死守发行价成功，中石油曾经展开一波反弹，这也让部分中小股民重新燃起了对中石油的信心，然而，根据上证所提供的数据显示，除了部分机构出于配置需要买进少量股票外，多数机构一直在减持中石油。

    3月份，中石油在22元的平台整理，当时，机构账户的数量最高曾超过180家，持股比例超过9％。经过3月下旬的下跌，中石油跌至17元附近，这期间，机构账户的数量锐减至120家左右，持股比例也降低至6％附近。

    根据一季报的预约披露时间，“石化双熊”的披露时间都非常靠后，中石油为4月29日，中石化为4月28日。

    一位私募界的人士告诉记者，两家公司均选择在一季报披露的最后一周公布业绩，这个时点很有意思，因为按照以往惯例，丑媳妇总是最后见公婆，届时，两家公司的股价必然进一步下跌，而目前距一季报披露尚有十几个交易日，给机构出货留够了充足的时间。

    PE超50倍破发几无悬念

     分析人士称，两家公司的业绩远低于预期，对应的2008年动态市盈率已超过50倍！

    比如中石油，假设一季报0.08元，按照16.7元的发行价计算，对应的2008年动态市盈率将高达52倍，作为周期性行业的超级大盘股，这样的高估值水平是无法长期维持的。

    而由于进口原油比例更高，中石化的业绩状况更不容乐观，甚至会比中石油更低，假设一季报为0.05元，对应的2008年动态市盈率也高达59倍。

    成熟市场给予周期性行业的估值，基本在10～15倍，这也意味着两家公司的股价，仍有较大的下跌空间。